publikacja
2024-04-03 12:00
W marcu inflacja HICP w strefie euro ponownie spadła, ale w
dalszym ciągu przekraczała 2-procentowy cel Europejskiego Banku Centralnego.
![Euroinflacja drgnęła w dół, ale wciąż przekracza cel EBC - już 33. miesiąc z rzędu](https://bomega.pl/wp-content/uploads/2023/12/7eae5e97ae32e7-948-568-0-0-3750-2249.jpg)
![Euroinflacja drgnęła w dół, ale wciąż przekracza cel EBC - już 33. miesiąc z rzędu](https://bomega.pl/wp-content/uploads/2023/12/7eae5e97ae32e7-948-568-0-0-3750-2249.jpg)
Ze wstępnych danych Eurostatu wynika, że odczyt
zharmonizowanego indeksu cen konsumpcyjnych (HICP) w strefie euro był w marcu
2024 roku o 2,4% wyższy niż rok wcześniej. To wynik nieco niższy od 2,6%
odnotowanych w lutym. Był to także odczyt niższy od rynkowego konsensusu. Większość
ekonomistów podziewała się utrzymania inflacji HICP bez zmian na poziomie 2,6%.
![](https://bomega.pl/wp-content/uploads/2024/04/e30b129d8c7ddd-948-465-0-0-1484-729.png)
![](https://bomega.pl/wp-content/uploads/2024/04/e30b129d8c7ddd-948-465-0-0-1484-729.png)
Był to już 33. miesiąc z rzędu, w którym inflacja HICP
przekraczała 2-procentowy cel Europejskiego Banku Centralnego. Jest to
najdłuższa taka seria w historii eurolandu. Zarazem był to najniższy wynik od listopada,
kiedy to inflacja HICP osiągnęła przeszło 2-letnie minimum.
Reklama
Inflacja HICP w strefie euro malała od listopada 2022 roku
po tym, jak miesiąc wcześniej ustanowiła historyczny rekord na poziomie 10,6%. Jednakże
od kilku miesięcy trend dezinflacyjny uległ wyhamowaniu. Poziom 2,9% osiągnięto
w październiku, choć w listopadzie było to 2,4%, a w grudniu ponownie 2,9%. Następnie
odnotowano 2,8% w styczniu i 2,6% w lutym.
Deflacja na żywności i energii
Przez poprzednie miesiące za spadek inflacji HICP w
eurolandzie odpowiadał przede wszystkim efekt monstrualnie wysokiej bazy w
zakresie cen energii (tj. paliw, prądu, gazu, ciepła). Po tym jak ceny nośników
energii powróciły do stanów sprzed rosyjskiej agresji na Ukrainę, jesienią 2023
roku Eurostat notował przeszło 11-procentowe spadki cen w tej kategorii. Ten
efekt już prawie wygasł. W marcu ceny energii były już tylko o 1,8% niższe niż
rok wcześniej.
Pojawiło się za to inne, bardzo dawno niewidziane, zjawisko.
Otóż ceny nieprzetworzonej żywności były o 0,4% niższe niż rok wcześniej. Ta
kosmetyczna spożywcza deflacja pojawiła się po tym, jak w marcu roku ubiegłego
nieprzetworzona żywność podrożałą aż o 14,7% rdr. Równocześnie coraz niższa
była roczna dynamika cen dóbr przemysłowych, które obniżyła się do 1,1% rdr
wobec 1,6% w lutym, 2,0% w styczniu i 2,5% w grudniu.
Inflacja bazowa HICP – czyli wskaźnik bez uwzględnienia cen
żywności, paliw i energii – obniżyła się do 2,9% względem 3,1% odnotowanych w
lutym. To mniej od oczekiwanych przez analityków 3%, ale wciąż stanowczo za
dużo jak na wymagania EBC. Podwyższona inflacja bazowa jest efektem silnej
presji cenowej w sektorze usług. Ceny w tej kategorii już piaty miesiąc z rzędu
rosły w tempie 4,0% rdr. Na uwagę zasługuje też wysoka dynamika miesięczna,
która wyniosła 0,7% mdm.
Inflacja HICP jest odmienną miarą wzrostu cen od
najpopularniejszego i stosowanego przez polski GUS wskaźnika CPI. O różnicach
między wskaźnikami pisaliśmy w artykule „Jak
GUS mierzy inflację? Statystycy wyjaśniają”. W skrócie: obie miary stosują
nieco odmienny system wag i uwzględniają nieco inny zakres wydatków. Według
szacunków GUS za marzec inflacja CPI w Polsce obniżyła się do 1,9% względem
2,8% odnotowanych w lutym.
![](https://galeria.bankier.pl/p/6/5/5ef7bb0f2bddb9.png)
Zgłoś naruszenie/Błąd
Oryginalne źródło ZOBACZ
Dodaj kanał RSS
Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS