Duża zmienność na rynku złotego. Kurs euro poniżej 4,80 zł

Od kilkunastu dni na polskim rynku walutowym utrzymuje się
podwyższona zmienność. Nieco lepsze nastroje inwestycyjne na świecie pozwoliły
na spadek kursu euro poniżej 4,80 zł.

W środę o 10:21 kurs euro rósł o 1,5 grosza, osiągając wartość
4,7954 zł. Dzień wcześniej euro potaniało o ponad grosz, już na wieczornym
niezbyt płynnym rynku osiągając cenę 4,77 zł. Był to najniższy kurs euro od trzech
tygodni.

Od końcówki września na parze euro-złoty widać podwyższoną
zmienność. Już mało kogo dziwią kilkugroszowe ruchy w ciągu jednego dnia. Na
wykresie dziennym w oczy rzucają się także długie górne cienie, sygnalizujące
niemożność utrzymania przez kurs EUR/PLN śródsesyjnych maksimów. Teoretycznie
to dobra wiadomość dla złotego.

– W naszej ocenie szanse na powrót pary EUR/PLN do 4,75 w
najbliższych dniach pozostają istotne. Dolar nie umacnia się, a ogólnie lepsze
nastroje na rynkach nie wskazują na pojawienie się presji na waluty CEE w
najbliższym czasie. Koszty utrzymywania pozycji przeciw złotemu (szczególnie
wobec euro) są bardzo wysokie i w takim otoczeniu część inwestorów może
zdecydować się je redukować lub zamykać, tj. odkupować złotego – napisali w
porannym raporcie ekonomiści ING Banku Śląskiego.

Niemniej jednak czynniki fundamentalne zdaniem analityków
nie pozwalają na trwalsze i znaczniejsze umocnienie złotego. Polskiej walucie
szkodzą realnie głęboko ujemne stopy procentowe (raptem 6,75% przy inflacji CPI
przekraczającej 17%), pogarszające się saldo rachunku obrotów bieżących (efekt m.in.
wysokich cen energii) oraz polityka Rezerwy Federalnej ostro podnoszącej stopy
procentowe w USA.

Jednak póki co ten ostatni czynnik nie jest aż tak istotny,
jak zdawał się być w poprzednich dniach. Rynek spodziewa się teraz
75-punkjtowej podwyżki stopy funduszy federalnych na listopadowym posiedzeniu
FOMC. Ale podobnej skali podwyżka spodziewana jest także w Europejskim Banku Centralnym.
W przypadku NBP rynek wycenia ruch w górę o 100 pb. do końca cyklu, po tym, jak
w październiku RPP nie zdecydowała się dokonać podwyżki nawet o 25 pb.

Oczekiwane przez rynek wzrosty stóp w strefie euro nieco
zdjęły presję z pary euro-dolar. W rezultacie amerykańska
waluta na polskim rynku w środę rano kosztowała 4,8854 zł. Co prawda to o
3,,5 grosza powyżej wtorkowego kursu odniesienia, lecz zarazem o 17 groszy poniżej wrześniowego rekordu wszech czasów
(5,0539 zł).

Frank szwajcarski
kosztował 4,8848 zł, czyli podobnie jak dzień wcześniej. W ostatnich dniach
kurs CHF/PLN wyznaczył miesięczne minimum po tym, jak pod koniec września
ustanowił nowy historyczny rekord na poziomie 5,1258 zł.

KK

Źródło:

Zgłoś naruszenie/Błąd