Po blisko 5 latach od sprowadzenia stóp procentowych do wartości ujemnych szwedzki bank centralny wraca na poziom zera. Eksperyment z ujemnymi stopami trwa wciąż w kilku innych państwach.
Decyzją Riksbanku podstawowa stopa procentowa wzrosła z -0,25 proc. do 0,00 proc. Była to pierwsza podwyżka stóp od roku – w grudniu 2018 r. zdecydowano się na ruch z 0,50 proc. do -0,25 proc.
Dzisiejsza decyzja najstarszego banku centralnego na świecie była w dużej mierze oczekiwana przez rynki. Riskbank słynie wręcz z informowania otoczenia o swoich planach (w ramach tzw. forward guidance).
– Prognozy dotyczące stopy procentowej pozostają niezmienione. Oczekuje się, że pozostanie ona na poziomie zerowym w najbliższych latach – czytamy w komunikacie Riksbanku. Jak wynika z zamieszczonych przez bank konkretnych prognoz, podwyżka stóp oczekiwana jest dopiero na koniec 2022 r.
Zgodnie z przyjętymi przez Riskbank w październiku nowymi wytycznymi, stopa depozytowa i stopa lombardowa zostały ściśle powiązane ze stopą podstawową. Pierwsza z nich jest niższa o 0,10 pkt. proc., druga o 0,75 pkt. proc. wyższa.
Eksperyment z ujemnymi stopami procentowymi rozpoczął się w Szwecji we wrześniu 2014 r. Na początku poniżej zera sprowadzono tylko stopę depozytową, dotyczącą oprocentowania środków przechowywanych w banku centralnym przez banki komercyjne. Już w lutym 2015 r. wartość ujemną przyjęła także podstawowa stopa operacji repo.
Ujemne stopy procentowe utrzymywano w Szwecji nawet w czasach relatywnie wysokiego wzrostu gospodarczego, który w latach 2017 i 2018 oscylował wokół 3 proc. Obecnie dynamika PKB spadła do 1,6 proc., podczas gdy inflacja nadal utrzymuje się w pobliżu 2 proc.
Stopy procentowe poniżej zera mają jednak swoje konsekwencje. Chodzi zarówno o koszty ponoszone przez banki (które przerzucane bywają na klientów), jak i o pompowanie bańki na rynku nieruchomości czy zubażanie przyszłych emerytów. Wszystkie te tematy w ostatnim czasie znajdowały się w centrum szwedzkiej debaty publicznej.
Szwecja jest pierwszym krajem, który odchodzi od ujemnych stóp procentowych. Niższe od zera stopy wciąż obowiązują w Japonii (-0,10 proc.), Danii (-0,75 proc.) oraz Szwajcarii (-0,75 proc.). Ujemną stopę depozytową utrzymuje także Europejski Bank Centralny (-0,50 proc.) oraz Narodowy Bank Węgier (-0,05 proc.).
Michał Żuławiński
Zgłoś naruszenie/Błąd
Pozytywnie
Neutralnie 
Negatywnie
Lubię to!
Super
Ekscytujący 
Ciekawy
Smieszny
Smutny
Wściekły
Przerażony
Szokujący
Wzruszający
Rozczarowany
Zaskoczony
Prawda
Manipulacja
Fake news
Oryginalne źródło ZOBACZ
Dodaj kanał RSS
Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS