Fatalny kwartał za nami, czy będzie lepiej?

Marzec był bardzo burzliwy, gdyż to właśnie w tym miesiącu prowadzone były głównie działania wojenne w Ukrainie i doszło do pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA od 2018 roku. Mimo wszystko rynek pogodził się z tym, co dzieje się na wschodzie Europy i patrzy się w kierunku perspektyw gospodarczych w środowisku ogromnej inflacji i rosnących stóp procentowych. Inflacja w USA wynosi niemal 8%, natomiast w Polsce sięgnęła niemal 11%. Inwestorzy w USA będą obawiać się o to, jak wysokie stopy procentowe wpłyną na rynek akcji. Teoretycznie obserwujemy spore odbicie w marcu i chęć do ataku nawet na historyczne szczyty. Zyski spółek technologicznych powinny być w miarę bezpieczne, nawet przy rosnącej inflacji, choć oczywiście problemem może być zmniejszenie zainteresowania akcjami ze strony inwestorów. Gospodarka wysyła sprzeczne sygnały – z jednej strony bardzo mocny rynek pracy, choć jednocześnie z wysoką presją inflacyjną ze strony płac. Z drugiej strony relatywnie niski odczyt indeksu ISM dla sektora przemysłowego, głównie za sprawą mniejszych zamówień, co stawia znak zapytania nad dalszymi perspektywami gospodarczymi.

Kwiecień to sezonowo dobry miesiąc dla rynku akcji, przed raczej mieszanym majem. Maj może okazać się kluczowy, choć główne skrzypce będą grały w tym wypadku oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Może być bardzo burzliwie, choć jednocześnie widać próby stabilizacji sytuacji. USA wypuszczają potężne ilości zapasów ropy w celu obniżenia cen, a chińskie przedsiębiorstwa mogą dostarczyć wymagane informacje amerykańskim regulatorom, aby uniknąć delistingu z amerykańskich parkietów.

Nowy kwartał zaczyna się umiarkowanie, choć z perspektywy rynku kontraktów sytuacja wydaje się być gorsza. DAX przed zamknięciem zyskuje 0,42%, a WIG20 ponad 1%. Na Wall Street S&P 500 zyskuje 0,11%, Nasdaq rośnie o 0,46%, ale Dow Jones traci symbolicznie 0,01%.