EBC nie ruszył stóp i nadal będzie „drukował” pieniądze

Podobnie jak na poprzednich posiedzeniach
Rady Prezesów także i dziś nie zapadła decyzja o zmianie stóp procentowych i skali
prowadzonych przez siebie programów skupu obligacji (QE).

– Na dzisiejszym posiedzeniu Rada Prezesów zdecydowała
utrzymać bardzo łagodne nastawienie swojej polityki pieniężnej. Stopa
procentowa podstawowych operacji refinansujących oraz stopy kredytu w banku
centralnym, jak i depozytu w banku centralnym na koniec dnia pozostaną na
niezmienionym poziomie, odpowiednio 0,00 proc., 0,25 proc. oraz -0,50 proc. – czytamy
w czerwcowym komunikacie Rada Prezesów EBC, organie decydującym o polityce
monetarnej strefy euro.

Jak dodano, „Rada Prezesów oczekuje, że podstawowe stopy
procentowe EBC pozostaną na obecnym lub niższym poziomie, dopóki Rada nie
stwierdzi, że perspektywy inflacji w horyzoncie czasowym jej projekcji
zdecydowanie zbliżają się do poziomu, który jest wystarczająco blisko, ale
poniżej 2 proc., oraz że zbliżenie to konsekwentnie odzwierciedla się
w dynamice inflacji bazowej”.

Dodajmy, że w maju inflacja HICP w strefie euro po raz
pierwszy od jesieni 2018 roku nieznacznie przekroczyła cel inflacyjny EBC,
przyspieszając do 2,0% wobec 1,6% odnotowanych w kwietniu. Cel inflacyjny
europejskich władz monetarnych mówi o inflacji znajdującej się „blisko, ale
poniżej” 2% rocznie.

Podobnie jak w ostatnich miesiącach, inwestorzy nie oczekiwali
od EBC cięcia stóp procentowych. Warto przypomnieć, że EBC
po raz ostatni obniżył stopy we wrześniu 2019 r. Ich poziom jest obecnie
najniższy w historii – w trakcie pandemii nie sięgnięto po jeszcze niższe ich
wartości, w przeciwieństwie do USA, Wielkiej Brytanii czy wielu innych krajów,
w tym Polski.

W dzisiejszym komunikacie EBC utrzymał też w mocy wartość
programu skupów aktywów. Jeszcze
w grudniu, zgodnie z oczekiwaniami rynku, bank centralny strefy euro
zwiększył skalę programu pandemicznych zakupów obligacji (PEPP) o kolejnych 500
mld euro, do 1,85 bln euro. Było to wtedy drugie rozszerzenie programu – pierwsze
miało miejsce w czerwcu 2020. Program ma potrwać „co najmniej do końca marca
2022 roku” i tak długo, jak Rada Prezesów nie uzna, że „kryzysowa fala pandemii
dobiegła końca”. EBC utrzymał także postanowienia dotyczące reinwestowania
wpływów z tytułu skupowanych obligacji co najmniej do końca 2023 r.

Nadal też będą prowadzone zakupy netto w ramach
programu skupu aktywów (APP) na kwotę 20 mld euro miesięcznie. Program APP
nie ma określonego z góry czasu trwania. Ponadto EBC nadal będzie dostarczać
znaczną ilość płynności poprzez operacje refinansujące (TLTRO III).

Więcej o dzisiejszej decyzji Rady Prezesów EBC o 14:30
opowie prezes Christine Lagarde, która pojawi się na konferencji prasowej.

KK/MZ

Źródło:

Zgłoś naruszenie/Błąd