Czeska inflacja ponownie uciekła z celu

Pomimo wyraźnego spadku indeksu cen konsumpcyjnych względem
sierpnia we wrześniu czeska inflacja CPI ponownie znalazła się wyraźnie powyżej
2-procentowego celu tamtejszego banku centralnego.

We wrześniu inflacja w Czechach przyspieszyła do 2,6 proc. względem
2,2 proc. odnotowanych w sierpniu – podał czeski urząd statystyczny.
Rynkowy konsensus zakładał wzrost czeskiej inflacji CPI tylko do 2,4% rdr. To już trzeci miesiąc z rzędu, gdy odczyt
CPI dla naszych południowych sąsiadów przekroczył oczekiwania większości ekonomistów.

Co ciekawe, czeska inflacja przyspieszyła w ujęciu rocznym,
ale względem sierpnia odnotowano regres koszyka CPI o 0,4% mdm. Ten spadek był
efektem dwóch czynników. Pierwszy był natury globalnej w postaci taniejących
paliw, gdzie odnotowano spadek cen aż o 4,8% mdm. Drugi miał specyfikę lokalną.
Po sezonie letnim ceny wycieczek w
Czechach zaliczył tąpnięcie aż 20,9% – wynika z obliczeń czeskich statystyków.

Natomiast przyspieszenie rocznej dynamiki CPI zdaniem
Czeskiego Urzędu Statystycznego wynikało przede wszystkim z wyższych cen
żywności. Przy czym niektóre produkty podrożały bardzo znacząco: mleko o 20,3%,
a masło o 42,5%. Drugim motorem czeskiej inflacji CPI były znacząco wyższe niż
przed rokiem koszty zaspokojenia potrzeb mieszkaniowych. Czynsze poszły w górę
o 6,4% rdr, woda podrożała o 10,9%, odbiór ścieków o 13,4%, ciepła woda o 6,9%,
zaś energia elektryczna o 8,8%.

Podobnie jak w sierpniu utrzymały się wyższe ceny napoi
alkoholowych. Piwo w Czechach było przeciętnie o 5,1% droższe niż przed rokiem,
a wyroby spirytusowe podrożały o 5,0%. Do tego doszła podwyżka cen papierosów i
innych wyrobów tytoniowych o 6,6% rdr.

Podobnie jak w Polsce oraz na Węgrzech także w Czechach problemem
jest bardzo szybki wzrost cen usług. O ile towary we wrześniu były o 1,2%
droższe niż przed rokiem, to ceny usług poszły w górę aż o 5,0%.

Statystycy z CSO dodają, że we wrześniu 2024 roku wartość
indeksu cen dóbr konsumpcyjnych (CPI) była aż o 52,4% wyższa niż w roku 2015.
To przede wszystkim efekt skumulowanej fali inflacyjnej z lat 2020-23.

 Od początku roku
inflacja CPI w Czechach ustabilizowała się na poziomie 2-3%, choć jeszcze
zeszłoroczną jesienią przekraczała 7%. Po wygaśnięciu efektów statystycznych
związanych z subsydiami do cen energii na
początku 2024 roku czeska inflacja skokowo spadła w pobliże docelowych 2%.

Jednak w kwietniu odnotowano zaskakująco silny jej wzrost: podskoczyła
ona z 2,0% do 2,9% wobec prognoz na poziomie 2,4%. W maju roczna dynamika
czeskiego CPI spowolniła do 2,6%, by w czerwcu ponownie wrócić do 2%, czyli
wartości celu inflacyjnego Czeskiego Banku Narodowego. Jednakże w lipcu i w
sierpniu czeska inflacja CPI znów przekraczała 2-procentowy limit i pomimo
taniejących paliw jeszcze przyspieszyła we wrześniu.

Stawia to w nico kłopotliwej sytuacji kierownictwo Czeskiego
Banku narodowego, który jeszcze pod koniec września zdecydował się na
kontynuację luzowania polityki monetarnej i obniżył stopy procentowe o 25 pb.
Była to już siódma z rzędu obniżka stóp procentowych nad Wełtawą, w wyniku
której stopa benchmarkowa została sprowadzona do poziomu 4,25%.

Źródło:

Zgłoś naruszenie/Błąd