Narodowy Bank Czech nieoczekiwanie podniósł stopy procentowe. Południowi sąsiedzi jeszcze nigdy wcześniej nie mieli stóp tak wyraźnie wyższych od polskich.
Decyzją czeskiego banku centralnego główna stopa procentowa w została podniesiona z 2,00 proc. do 2,25 proc., czyli o 25 punktów bazowych. O tyle samo co stopa referencyjna wzrosły także stopa lombardowa (do 3,25 proc.) oraz stopa dyskontowa banku centralnego (1,25 proc.).
Co istotne, podwyżki stóp nie spodziewał się żaden z ekonomistów ankietowanych przez agencję Reutera. W świecie bankowości centralnej takie niespodzianki nie zdarzają się zbyt często.
Dzisiejsze przesunięcie stóp procentowych w górę jest pierwszym od maja 2019 r. Jednocześnie jest to już w sumie 8. podwyżka kosztu kredytu przez CNB od sierpnia 2017 r., gdy CNB zerwał z polityką „technicznie zerowych” stóp procentowych. Była to wówczas pierwsza od 2012 roku podwyżka kosztów kredytu w Europie Środkowej.
Stawka referencyjna na poziomie 2,25 proc. nad Wełtawą oznacza, że stopy procentowe są tam po raz pierwszy w historii o 0,75 pkt. proc. wyższe nad Wisłą. W czasie burzliwej monetarnej historii obu krajów zdarzało się, że stopy w Polsce były dużo wyższe niż u sąsiadów. 1,5 proc. na liczniku w Polsce widnieje od marca 2015 r., co jest najdłuższym okresem monetarnej stabilizacji w historii.
Za bezpośrednią przyczynę dzisiejszej podwyżki uznać można inflację, która w Czechach wynosi 3,2 proc. Tymczasem czeski cel inflacyjny wynosi 2 proc. z tolerowanym odchyleniem o jeden punkt procentowy w obie strony. Pod tym względem Czesi są bardziej restrykcyjni od Polaków, ponieważ cel inflacyjny NBP to 2,5 proc. z takim samym dopuszczalnym odchyleniem. Warto dodać, że inflacja w grudniu 2019 r. wyniosła w Polsce 3,4 proc., a więc była nieco wyższa niż w Czechach.
Odważnie prowadzony cykl podwyżek stóp procentowych może mieć jeszcze jedno, nieco bardziej nieoczywiste podłoże.
– W Czechach jest więcej osób, dla których podniesienie stóp procentowych może być korzystne. Czechy to kraj o większej stopie oszczędności niż Polska i kraj o większej liczbie bardzo zamożnych ludzi, budujących duże zasoby krajowego kapitału. Na przykład, na liście miliarderów Forbesa jest sześciu Czechów i tylko czterech Polaków. Ktoś może podnieść argument, że to nie powinno mieć na politykę pieniężną żadnego wpływu, bo banki centralne są niezależne i dbają tylko o stabilną inflację. Ale jednak układ interesów społecznych i politycznych może determinować działanie instytucji – pisał w 2018 r. Ignacy Morawski, założyciel dyrektor SpotData, w artykule „Dlaczego Czesi podnoszą stopy, a Polacy nie?”
W reakcji na nieoczekiwaną decyzję CNB kurs EUR/CZK zszedł do 24,90 korony wobec 25,07 korony przed decyzją.
Tymczasem w Polsce na pierwsze od 2015 r. podwyżki stóp procentowych będziemy musieli najprawdopodobniej jeszcze długo poczekać. Mało tego, nie brak głosów, że w obliczu nadchodzącego spowolnienia pierwszym ruchem będzie cięcie stóp.
– Jeżeli chodzi o moje osobiste zdanie to potwierdzam to, że przypuszczam, iż do końca mojej kadencji i kadencji Rady stopy pozostaną na tym samym poziomie, a generalnie w tym okresie prawdopodobieństwo obniżenia stóp będzie większe niż podwyższenia – powiedział prezes podczas konferencji po posiedzeniu RPP – powiedział w trakcie wczorajszej konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński.
– W pierwszych kwartałach tego roku przewidujemy wzrost inflacji, trudno powiedzieć do jakiego poziomu, ale możliwe, że do górnego pułapu odchyleń celu inflacyjnego, a potem w drugiej połowie roku przewidujemy spadek – dodał szef banku centralnego.
Michał Żuławiński
Zgłoś naruszenie/Błąd
Pozytywnie
Neutralnie 
Negatywnie
Lubię to!
Super
Ekscytujący 
Ciekawy
Smieszny
Smutny
Wściekły
Przerażony
Szokujący
Wzruszający
Rozczarowany
Zaskoczony
Prawda
Manipulacja
Fake news
Oryginalne źródło ZOBACZ
Dodaj kanał RSS
Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS