Europejska inflacja (znów) zaskoczyła ekonomistów

Inflacja HICP w strefie euro w styczniu nieznacznie
przyspieszyła i wyznaczyła nowy rekord. To, co raczej nie zdziwiło klientów
sklepów, okazało się sporym zaskoczeniem dla analityków.

Inflacja HICP wzrosła w styczniu do 5,1 proc. rdr wobec 5,0
proc. w grudniu i 4,9 proc. w październiku – przedstawił wstępne dane Eurostat. W przeszło
20-letniej historii strefy euro nigdy wcześniej nie odnotowano tak wysokiej
inflacji cenowej. To także spektakularna porażka ekonomistów, którzy średnio
spodziewali się spadku inflacji HICP do 4,4%.

Nie jest to pierwszy raz, gdy statystyki cenowe w strefie
euro okazują się wyższe od oczekiwań większości analityków. W grudniu
spodziewali się oni spowolnienia inflacji HICP do 4,8%,
podczas gdy faktycznie przyspieszyła ona do 5%. Za listopad oczekiwano
4,5%, a było 4,9%. Podobnie w październiku: zamiast oczekiwanych 3,7% Eurostat
pokazał 4,1%. Po raz ostatni rynkowym ekspertom udało się „ustrzelić” poprawny
wynik inflacji HICP w czerwcu 2021 roku.

Wzrost wskaźnika inflacji w strefie euro nadal napędzała
drożejąca energia, a tempo wzrostu cen w
tej kategorii jeszcze przyspieszyło w stosunku do grudnia (+28,6 proc. rdr
wobec +25,9 proc. w XII). Szybciej niż przed miesiącem rosły za to ceny żywności, alkoholu i papierosów
(+3,6 proc. wobec 3,2 proc.). Wolniej rosły za to cen dóbr przemysłowych (2,3 proc.
wobec 2,9 proc.). Usługi drożały
w takim samym tempie 2,4% rocznie.

Od pół roku inflacja HICP przekracza 2-procentowy cel
Europejskiego Banku Centralnego i dzieje się to już nie tylko za sprawą galopujących
cen energii. W tempie szybszym niż 2% rocznie drożeją także dobra przemysłowe
oraz usługi. Sam EBC nie zamierza jednak podjąć jakichkolwiek działań, aby
przywrócić inflację do celu. Frankfurcka instytucja cały czas utrzymuje stopy
procentowe na niedodatnich poziomach.

Opublikowane dziś dane to tzw. szybki szacunek. Nie znamy
zatem statystyk dla wszystkich krajów UE. Wśród tych, które opublikowały już wskaźniki
HICP za styczeń, najwyższą inflację cenową odnotowano na Litwie (12,2%), w
Estonii (11,7%) oraz w Belgii i na Słowacji (8,5%). Nawet w krajach o
najniższej inflacji HICP (Francja – 3,3%, Finlandia i Portugalia -3,4%)
wyraźnie przekracza ona 2-procentowy cel EBC.

Należy zaznaczyć, że inflacja HICP jest odmienną miarą
wzrostu cen od najpopularniejszego i stosowanego przez GUS wskaźnika CPI. O
różnicach między wskaźnikami pisaliśmy w artykule „Jak
GUS mierzy inflację? Statystycy wyjaśniają”. W skrócie: obie miary stosują
nieco odmienny system wag i uwzględniają nieco inny zakres wydatków.

Źródło:

Zgłoś naruszenie/Błąd