EBC nie zmienia stóp, ale miesza przy programach “dodruku”

Rada Prezesów Europejskiego
Banku Centralnego na grudniowym posiedzeniu utrzymała rekordowo niskie stopy
procentowe, jednak przedstawiła szereg zmian w programach zakupu aktywów.

– Stopy procentowe podstawowych operacji refinansujących oraz stopy kredytu
w banku centralnym, jak i depozytu w banku centralnym na koniec dnia pozostaną
na niezmienionym poziomie, odpowiednio 0,00 proc., 0,25 proc. oraz -0,50 proc.
– czytamy w dzisiejszym komunikacie Rada Prezesów EBC, organie decydującym o
polityce monetarnej strefy euro. Zapis ten nie zmienia się już od ponad 2 lat –
EBC po raz ostatni obniżył stopy we wrześniu 2019 r. Ich
poziom jest obecnie najniższy w historii.

W związku z „zamrożeniem” stóp procentowych, rynek większą uwagę zwraca na
programu skupu aktywów prowadzone przez bank centralny strefy euro. Jak wynika
z dzisiejszego komunikatu, w marcu 2022 r. EBC planuje zaprzestać zakupów
prowadzonych w ramach pandemicznego programu PEPP, opiewającego na 1,85 bln euro. Odsetki z papierów skupionych
w ramach programu będą reinwestowane przynajmniej do końca 2024 r. Rada
zastrzegła sobie elastyczność w stosowaniu narzędzia, szczególnie wymieniając
możliwość zakupu większej liczby obligacji greckich.

Z kolei program APP, drugi z zakupowych programów prowadzonych przez EBC, zostanie
zwiększony z obecnych 20 mld do 40 mld euro w II kwartale 2022 r., a następnie
jego wartość spadnie do 30 mld euro w III kwartale przyszłego roku. Dopiero od
października skala zakupów w ramach APP ma wrócić do 20 mld euro miesięcznie.
Zakupy będą prowadzone „tak długo, jak będzie potrzeba”, podobnie ma się sprawa
z reinwestowaniem środków pochodzących z faktu posiadania przez EBC skupowanych
papierów.

– Rada Prezesów jest gotowa odpowiednio dostosowywać wszystkie swoje
narzędzia, żeby sprawić, że inflacja ustabilizuje się na docelowym poziomie 2%
w średnim okresie – dodano. Inflacja w strefie euro sięga 4,9 proc. i jest najwyższa od początku jej powstania.

O 14:30 dokładniejsze uzasadnienie dzisiejszej decyzji przedstawi prezes
EBC Christine Lagarde. Warto przypomnieć, że wczoraj ostatnie w tym roku posiedzenie odbyła Rezerwa Federalna  – podjęto na nim decyzję o przyspieszeniu ograniczania programu zakupów.

Źródło: