Chińska gospodarka zwolniła w lipcu mocniej, niż oczekiwali analitycy. Winni? Ekstremalne warunki pogodowe i COVID-19 – wskazuje Pekin.
Biuro statystyczne ChRL opublikowało dziś m.in. dane o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i inwestycjach w aglomeracjach miejskich. Wszystkie odczyty wskazały na wyraźne spowolnienie chińskiej gospodarki w stosunku do czerwca i negatywnie zaskoczyły analityków.
Sprzedaż detaliczna wzrosła w lipcu o 8,5 proc. rdr wobec 12,1 proc. miesiąc wcześniej i 11,5 proc. oczekiwanych przez ekspertów.
Produkcja przemysłowa zwiększyła się w ubiegłym miesiącu w o 6,4 proc. rdr wobec 8,3 proc. w czerwcu i prognoz na poziomie 7,8 proc.
Inwestycje poszły w górę w pierwszych siedmiu miesiącach roku o 10,3 proc. wobec 12,6 proc. w pierwszym półroczu i 11,3 proc. wskazywanych przez analityków.
Tyle że powyższe liczby nie najlepiej oddają bieżącą kondycję chińskiej gospodarki – interpretację utrudnia efekt bazy. Punktem odniesienia jest okres nierównomiernego ożywienia po gwałtownym stłumieniu epidemii koronawirusa za Murem. Dlatego lepiej analizować zmiany w odniesieniu do 2019 r. bądź poprzedniego miesiąca.
Z tej perspektywy najlepiej prezentuje się sektor przemysłowy. Produkcja wzrosła w ostatnich dwóch latach o średnio 5,6 proc. rocznie. Lipcowy wynik był o 0,3 p. proc. wyższy niż czerwcowy. W przypadku sprzedaży detalicznej przeciętne tempo wzrostu w okresie dwóch lat wyniosło 3,6 proc., o 0,13 p. proc. mniej niż w czerwcu. W samym lipcu sprzedaż była najniższa od kwietnia i o 7 proc. mniejsza niż miesiąc wcześniej.
Dane po raz kolejny podważają skuteczność władz w Pekinie, które formalnie głoszą potrzebę zwiększenia roli konsumpcji w gospodarce. Mimo politycznej retoryki rozwój Chin pozostaje niezrównoważony, a strona podażowa rośnie wyraźnie szybciej od popytowej.
Inwestycje w pierwszych siedmiu miesiącach tego i poprzedniego roku rosły średnio o 4,3 proc., czyli o 0,18 p. proc. więcej niż w pierwszych półroczach 2020 i 2019 r. Natomiast w samym lipcu były najniższe w tym roku (nie uwzględniając stycznia i lutego, o których chińscy statystycy informują łącznie ze względu na ruchome obchody Nowego Roku księżycowego) i aż o 25 proc. mniejsze niż w czerwcu. W dużym stopniu jest to jednak efekt mocnego wyniku miesiąc wcześniej.
Jako powody lipcowego spowolnienia Chińczycy wskazują falę powodzi, które z wyjątkową siłą uderzyły w Państwo Środka w ubiegłym miesiącu, oraz stanowcze restrykcje wprowadzane, by wygasić lokalne ogniska koronawirusa. Biznesowi nadal ciążą oczywiście wysokie koszty surowców czy materiałów – w lipcu inflacja producencka ponownie sięgnęła 9 proc. Nie sposób również nie wspomnieć o problemach w globalnych łańcuchach dostaw, skutkujących m.in. niedoborami chipów niezbędnych choćby do produkcji samochodów. Zarówno produkcja jak i sprzedaż aut mocno w lipcu spadła.
Wraz z pogarszającą się kondycją chińskiej gospodarki rośnie nacisk na Ludowy Bank Chin, by poluzował politykę pieniężną. Analitycy obniżają również (zaskakująco wysokie) wcześniejsze prognozy tempa wzrostu PKB Państwa Środka w 2021 r. Obecnie rynek jest przekonany, że wyniesie ono raczej 8 niż 9 proc. W ubiegłym roku PKB Chin wzrósł oficjalnie o 2,3 proc.
Zgłoś naruszenie/Błąd
Pozytywnie
Neutralnie 
Negatywnie
Lubię to!
Super
Ekscytujący 
Ciekawy
Smieszny
Smutny
Wściekły
Przerażony
Szokujący
Wzruszający
Rozczarowany
Zaskoczony
Prawda
Manipulacja
Fake news
Oryginalne źródło ZOBACZ
Dodaj kanał RSS
Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS