A A+ A++

W maju Polacy kupili detaliczne obligacje Skarbu Państwa za
blisko sześć miliardów złotych. Struktura sprzedaży sugeruje, że zmalały obawy
przed inflacją – coraz więcej oszczędzających chce sobie „zaklepać” stałe
oprocentowanie na następne trzy lata.

Mocna sprzedaż obligacji skarbowych. W narodzie maleje strach przed inflacją
Mocna sprzedaż obligacji skarbowych. W narodzie maleje strach przed inflacją
fot. Andrzej Bogacz / / FORUM

Ministerstwo Finansów w maju sprzedało obligacje
oszczędnościowe za 5,912 mld złotych. To siódmy najwyższy wynik w historii, co
świadczy o wciąż silnym popycie na tą klasę aktywów. Względnie wysokie zainteresowanie detalicznymi
papierami Skarbu Państwa obserwujemy już od 5 lat, od kiedy zaczęła nam doskwierać wysoka
inflacja w otoczeniu realnie ujemnych wysokich stóp procentowych.

Ale to się zaczyna zmieniać. W maju podobnie jak w kwietniu w
sprzedaży dominowały obligacje 3-letnie TOZ o stałym oprocentowaniu. Stanowiły
one aż 57,3% całej sprzedanej puli. Decydując się na stałą stopę procentową
inwestor zakłada, że inflacja (i wraz z nią rynkowe stopy procentowe) będą
malały w horyzoncie najbliższych kilku kwartałów.

Chcesz inwestować? Nie powiemy Ci w co, ale powiemy jak! Pobierz Akademię Inwestowania II

To gigantyczna zmiana, ponieważ przez poprzednie lata hitem
były papiery, których oprocentowanie uzależnione jest od inflacji CPI. „Antyinflacyjne”
4-latki COI w latach 2022-23 odpowiadały za przeszło 40% sprzedanych papierów.
A jeśli doliczymy do nich także indeksowane o wskaźnik CPI obligacje 10-letnie EDO, to razem stanowiły
one ponad połowę kupowanych papierów Skarbu Państwa. Natomiast w maju 4-latki
stanowiły już tylko 14,2% sprzedaży, a 10-latki zaledwie 4,6%. Cały czas
marginalny pozostaje udział obligacji rodzinnych (także indeksowanych inflacją
CPI), dostęp do nich mają tylko beneficjenci programu 500+ (od stycznia 800+).

Ministerstwo Finansów

Tak prezentowała się sprzedaż obligacji oszczędnościowych
skarbu państwa w maju 2024 roku:

  • 3-miesięczne (OTS0824) – 94,4
    mln zł,
  • 1-roczne (ROR0525) – 981,5 mln
    zł,
  • 2-letnie (DOR0526) – 298,9 mln
    zł,
  • 3-letnie (TOS0527) – 3.384,5
    mln zł,
  • 4-letnie (COI0528) – 837,8 mln
    zł,
  • 10-letnie (EDO0534) – 271,7 mln
    zł.

W czerwcu „wjechała” nowa, lepsza oferta

Zmasowany majowy popyt na detaliczne obligacje Skarbu
Państwa jest dość interesującą wiadomością. A to dlatego, że od
czerwca obowiązuje nowa oferta tych papierów. Resort finansów wprawdzie
obniżył oprocentowanie papierów krótkoterminowych w pierwszym okresie odsetkowym, ale wyraźnie podniósł
atrakcyjność obligacji indeksowanych inflacją.

Ministerstwo Finansów prosi o nasze pieniądze i ogłasza ofertę obligacji oszczędnościowych

Warto jednak mieć świadomość,
że w dającej się przewidzieć przyszłości oferta Skarbu Państwa nie da już
zarobić nominalnie blisko 20 proc. odsetek, na
które mogli liczyć swego czasu posiadacze obligacji indeksowanych inflacją. W
swoim szczycie seria COI0426 wypłacała 19,4 proc. W kwietniu było to
już tylko 3,8 proc.

– Jedną z zalet naszych obligacji jest to, że premiują
lojalnych klientów. Posiadacze wykupywanych obligacji, którzy chcą przedłużyć
oszczędzanie mają możliwość uzyskania dodatkowego zysku, korzystając z opcji
zamiany wykupywanych „starych” obligacji na „nowe” serie. Zachęcamy do
skorzystania z promocyjnych cen zamiany – napisał w informacji prasowej Jurand
Drop, podsekretarz stanu w Ministerstwie Finansów.

Od czerwca obowiązują nowe warunki zamiany obligacji, w
ramach których MF premiuje rolowanie papierów 2-letnich i dłuższych. Największa
premia – w wysokości 0,4% – występuje w przypadku obligacji 10-letnich.

Oferta obligacji oszczędnościowych w sprzedaży
detalicznej – czerwiec 2024 rok:

Typ obligacji

Szczegóły oferty (sprzedaż w dniach
1-30 czerwca)

Cena sprzedaży

OTS0924

3-miesięczne

Obligacje
trzymiesięczne są obligacjami o oprocentowaniu stałym wynoszącym 3,00% w
skali roku. Oprocentowanie jest naliczane od wartości 100 zł, a odsetki
są wypłacane po zakończeniu oszczędzania (po trzech miesiącach od dnia
zakupu).

100 zł

100,00 zł

przy
zamianie

ROR0625

1-roczne

Obligacje
roczne są obligacjami o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym miesiącu
oprocentowanie wynosi 5,95% w skali roku. W kolejnych
miesięcznych okresach odsetkowych oprocentowanie jest równe stopie
referencyjnej NBP i stałej marży wynoszącej 0,00%. Odsetki są
wypłacane co miesiąc.

100 zł

99,90 zł

przy
zamianie

DOR0626

2-letnie

Obligacje
dwuletnie są obligacjami o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym miesiącu
oprocentowanie wynosi 6,15% w skali roku. W kolejnych
miesięcznych okresach odsetkowych oprocentowanie jest równe stopie
referencyjnej NBP i stałej marży wynoszącej 0,35%. Odsetki są
wypłacane co miesiąc.

100 zł

99,85 zł

przy
zamianie

TOS0627

3-letnie

Obligacje
trzyletnie są obligacjami o oprocentowaniu stałym wynoszącym 6,20% rocznie.
W pierwszym roku oprocentowanie jest naliczane od wartości 100 zł, a w
kolejnych latach od wartości powiększonej o odsetki za poprzedni rok (tzw.
kapitalizacja odsetek). Odsetki są wypłacane po zakończeniu oszczędzania.

100 zł

99,80 zł

przy
zamianie

COI0628

4-letnie

Obligacje
czteroletnie są obligacjami, których oprocentowanie oparte jest o inflację1.
Oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania wynosi 6,55%. W
kolejnych latach oprocentowanie jest równe inflacji i stałej marży
wynoszącej 1,50%. Odsetki są wypłacane po każdym roku
oszczędzania.

100 zł

99,70 zł

przy
zamianie

EDO0634

10-letnie

Obligacje
dziesięcioletnie są obligacjami, których oprocentowanie oparte jest o
inflację1. Oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania
wynosi 6,80%. W kolejnych latach oprocentowanie jest równe
inflacji i stałej marży wynoszącej 2,00%. W pierwszym roku
oprocentowanie jest naliczane od wartości 100 zł, a w kolejnych latach
od wartości powiększonej o odsetki naliczone za poprzedni rok (tzw.
kapitalizacja odsetek). Odsetki są wypłacane po zakończeniu oszczędzania.

100 zł

99,60 zł

przy
zamianie

ROS0630

6-letnie

obligacje
rodzinne

Rodzinne
Obligacje Sześcioletnie są obligacjami przeznaczonymi dla beneficjentów
programu Rodzina 800+. Ich oprocentowanie jest preferencyjne w stosunku do
obligacji znajdującej się w standardowej ofercie i oparte jest o inflację1.
Oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania wynosi 6,75%. W
kolejnych latach oprocentowanie jest równe inflacji i stałej marży
wynoszącej 2,00%. W pierwszym roku oprocentowanie jest naliczane
od wartości 100 zł, a w kolejnych latach
od wartości powiększonej o odsetki naliczone za poprzedni rok (tzw.
kapitalizacja odsetek). Odsetki są wypłacane po zakończeniu oszczędzania.

100 zł

ROD0636

12-letnie

obligacje
rodzinne

Rodzinne
Obligacje Dwunastoletnie są obligacjami przeznaczonymi dla beneficjentów
programu Rodzina 800+. Ich oprocentowanie jest preferencyjne w stosunku do
obligacji znajdującej się w standardowej ofercie i oparte jest o inflację1.
Oprocentowanie w pierwszym roku oszczędzania wynosi 7,05%. W
kolejnych latach oprocentowanie jest równe inflacji i stałej marży wynoszącej 2,50%.
W pierwszym roku oprocentowanie jest naliczane od wartości 100 zł, a w
kolejnych latach
od wartości powiększonej o odsetki naliczone za poprzedni rok (tzw.
kapitalizacja odsetek). Odsetki są wypłacane po zakończeniu oszczędzania.

 100 zł
Źródło:

Oryginalne źródło: ZOBACZ
0komentarze
0
Udostępnij na fb
Udostępnij na twitter
Udostępnij na WhatsApp

Oryginalne źródło ZOBACZ

Subskrybuj
Powiadom o

Dodaj kanał RSS

Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS

Dodaj kanał RSS
0 komentarzy
Informacje zwrotne w treści
Wyświetl wszystkie komentarze
Poprzedni artykułUstawiony przetarg? CBA weszło do dwóch ministerstw
Następny artykułJest śledztwo w sprawie wypadku z udziałem tramwaju, w którym rannych zostało 7 osób