Trzysta miliardów dolarów Buffetta. Inwestor sprzedał akcje banków i tajwańskiej spółki

Według przekazanego formularza 13f portfel inwestycyjny
Buffetta był wart na koniec roku 299 mld dolarów wobec 296,1 mld kwartał
wcześniej i 331 mld dolarów na koniec IV kwartału 2021 r., czyli o 9,6 proc,
mniej rok do roku. W tym samym czasie S&P500 był pod kreską o 19,44 proc.   

Jeśli jednak zmierzymy poczynania Buffeta w sposób bardziej
adekwatny, uwzględniając otrzymane dywidendy, okazuje się, że Berkshire Hathaway wypracował w 2022 r. stopę
zwrotu dla swoich inwestorów na poziomie 3,3 proc., przy stracie 18,1 proc., jaką
odnotował S&P500 TR, uwzględniający reinwestowane dywidendy.

Wracając do portfela Buffetta, widzimy, że w ostatnich
trzech miesiącach poprzedniego roku zwiększył zaangażowanie w akcje tylko trzech spółek i
to w symbolicznym wymiarze. Było to ponad 1,249 mln akcji budowlanej firmy
Louisiana Pacific Corp., czym powiększył ilość posiadanych akcji spółki o 21,5
proc., które w sumie warte były 417 mln dol.

Dokupił ponad 2,42 mln akcji Paramount Global, dobrze znanej
spółki z branży filmowej i telewizyjnej, wydającej m.in. muzyczne kanały spod
szyldu MTV. W Polsce należy do niej m.in. kanał Comedy Central, a
także startująca nowa platforma streamingowa SkyShowtime. W Paramount, Buffett
miał zainwestowane w sumie 1,5 mld dolarów, na jakie były wyceniane ponad
93,6 mln akcji.

Trzecią spółką, w której Buffett zwiększył zaangażowanie, był Apple. Jednak było to włączenie akcji posiadanych przez firmę Alleghany, czyli ubezpieczyciela, którego Berkshire przejął. W IV kwartale w jego portfelu znalazło się więc o ponad 333,8 tys. akcji więcej,
które w sumie z całym posiadanym pakietem były warte, na koniec raportowanego okresu, ponad 116,3 mld dolarów i stanowiły
38,9 proc. portfela. Pakiet akcji Apple’a po bieżących cenach to już
ponad 137 mld dolarów. 

To niezmiennie najwięcej ze wszystkich posiadanych spółek.
Akcje Apple’a miliarder skupuje od 2016 r. i ma ich obecnie ponad 895 mln, co
oznacza, że w akcjonariacie spółki, Berkshire Hathaway jest drugim największym
instytucjonalnym udziałowcem, z pakietem ponad 5,8 proc. akcji.

Poza niewielkimi zakupami, bardziej znaczące było to, co
Buffett sprzedawał pod koniec 2022 r. Największym zaskoczeniem jest
zredukowanie o 86,2 proc. pakietu akcji tajwańskiego producenta półprzewodników
TSMC. To o tyle zaskakujące, że spółka
została do portfela dodana zaledwie kwartał wcześniej i to od razu w pakiecie wartym
ok. 4 miliardy dolarów.  

Od razu
pojawiły się spekulacje na temat powodów tak szybkiego wycofania się z tej
inwestycji. W zeszłym miesiącu producent chipów odnotował dobre kwartalne i
roczne zyski, jednak przedstawił słabszą prognozę na rok 2023, ale przecież
filozofia Berkshire Hathaway zakłada długi horyzont inwestycyjny niż tylko najbliższe kwartały.

Innym czynnikiem mogła być spora zależność dwóch spółek w
portfelu i ryzyko, że kłopoty jednej wpłyną na działalność drugiej. Chodzi oczywiście o Apple, który był największym
klientem TSMC, ale przecież Buffett i jego zarządzający wiedzieli o tym przed zakupem
notowanych w USA adrów (amerykańskich kwitów depozytowych). Więc może chodzić o
rosnące ryzyko geopolityczne związane z napięciami między Chinami i Tajwanem?
Faktem jest, że zaledwie po kilku miesiącach sprzedano 51,7 mln papierów z ok.
60 mln posiadanych kwartał wcześniej.

Innymi aktywnościami po stronie sprzedaży było zredukowanie
pozycji na amerykańskich bankach. O ponad 91 proc. (71,1 mln akcji) spadła ilość papierów Bancorp, o 59,7 proc. (37,14 mln) zredukowano pozycję w Bank of New York
Mellon, w które to spółki Buffett inwestował od kilkunastu lat. Może być to jednak zaplanowana
strategia, ponieważ akcje tych banków sprzedawane były już w poprzednich kwartałach,
widząc ich wysoką wycenę i presję na wyniki w obliczu spowolnienia koniunktury.
Warto nadmienić, że Bank Of America nadal pozostaje drugą co do wielkości inwestycją
w portfelu Warrena Buffetta.

Berkshire zmniejszyło również swoją pozycję w producencie
gier Activision-Blizzard, sprzedając 7,4 mln akcji (-12,35 proc.), petrochemicznym Chevronie, sprzedając ponad 2,38 mln akcji (-1,44 proc.), firmie medycznej McKesson,
ubezpieczeniowym gigancie Ally Finnacial, upłynniając 200 tys. akcji, i sieci
sklepów spożywczych Kroger.

Warren Buffett prowadzi Berkshire od 1965 roku. Firma z
siedzibą w Omaha w Nebrasce jest właścicielem dziesiątek spółek z różnych branż.
Zyskał reputację inwestora realizującego strategię „kup i trzymaj”. Na przykład
Berkshire posiada akcje Apple od pierwszego kwartału 2016 r., a akcje Coca-Coli
od pierwszego kwartału 2001 r.

Źródło:

Zgłoś naruszenie/Błąd