W listopadzie sprzedaż obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa spadła do najniższego poziomu od dwóch lat. Najzamożniejsi inwestorzy zdążyli “zapakować się” w rządowe papiery w poprzednich miesiącach, a “obligacje Morawieckiego” straciły powab z powodu bardzo wysokiej inflacji i relatywnie niskiego oprocentowania.
Raptem 2 mld zł pozyskało w minionym miesiącu Ministerstwo Finansów ze sprzedaży obligacji detalicznych – wynika z danych z Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Liczby mogą jeszcze ulec kosmetycznym zmianom, ale wynik i tak pozostanie najniższy od listopada 2020 r. W rekordowym czerwcu inwestorzy wydali na zakup papierów aż 14 mld zł, a miesiąc później 10 mld zł.
Moda na rządowy dług wybuchła po tym, jak resort finansów zgodnie z obietnicami premiera wprowadził do oferty nowy typ papierów, tzw. “obligacje Morawieckiego”, i wyraźnie podniósł oprocentowanie pozostałych rodzajów obligacji oszczędnościowych. Trwała jednak raptem kilka miesięcy.
Z jednej strony papiery o stałym oprocentowaniu oraz zależnym od stopy referencyjnej NBP tracą na atrakcyjności w obliczu bardzo wysokiej inflacji bieżącej i oczekiwanej w kolejnych kilku-kilkunastu miesiącach, zakończenia cyklu podwyżek kosztu pieniądza przez RPP oraz konkurencyjnej oferty lokat czy kont oszczędnościowych w bankach komercyjnych. Natomiast sprzedaż “obligacji antyinflacyjnych” trzyma się mocno, choć daleko jej do czerwcowych rekordów. W październiku w 4- i 10-latkach inwestorzy ulokowali 2,34 mld zł (szósty wynik w historii), a w listopadzie: ok. 1,5 mld zł (więcej niż średnio w 2021 r.). W obu miesiącach papiery te odpowiadały aż za ok. 75 proc. sprzedaży.
Dane resortu finansów sugerują jednak, że nie mniej ważny jest inny czynnik: wielu zamożnych inwestorów w czerwcu i lipcu ulokowało w obligacje detaliczne na tyle duże środki, że w kolejnych miesiącach nie mieli już apetytu na kolejne rządowe papiery. W ubiegłym roku obligacje oszczędnościowe kupowało średnio ok. 33 tys. osób miesięcznie, a średnia miesięczna wartość inwestycji przekraczała 100 tys. zł (co częściowo było efektem rolowania obligacji trzymiesięcznych). Mimo że w czerwcu i lipcu liczba nabywców gwałtownie wzrosła – do odpowiednio 113 tys. i niemal 100 tys. – przeciętna wyasygnowana kwota pozostawała niezwykle wysoka: przekraczała 120 tys. zł i 100 tys. zł.
W kolejnych miesiącach skala inwestycji w obligacje detaliczne spadała znacznie szybciej niż liczba nabywców. W efekcie średnia wielkość zakupu zmniejszyła się we wrześniu i październiku do niespełna 50 tys. zł – najniższego poziomu od lat.
W niespełna pół roku przybyło ponad 120 tys. inwestorów. Wzrósł udział ludzi młodych kupujących obligacje przez internet, a nie w dominujących dotychczas placówkach PKO BP. Rządowa oferta dla oszczędzających dociera dziś do szerszej grupy Polaków – także za sprawą rozpoczęcia sprzedaży przez Bank Pekao – lecz nie tak zamożnych jak wąskie grono inwestujące spore środki w papiery detaliczne od lat. Nie znamy jeszcze danych za listopad, ale przy założeniu utrzymania trendu z poprzednich miesięcy, można szacować, że w tym okresie obligacje kupiło ok. 40 tys. osób, a więc o ponad 20 proc. więcej niż średnio w ubiegłym roku.
Obligacyjne szaleństwo jest już więc za nami, ale pozostawiło za sobą trwały, pozytywny ślad: skłoniło banki do podniesienia oprocentowania lokat i dało większej grupie Polaków szansę na częściową ochronę oszczędności przed bardzo wysoką inflacją. Resort finansów może jedynie żałować, że nie udało się pozyskać nowego, trwałego źródła finansowania państwowej kasy.
Obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa i ich charakterystyka. Papiery
listopadowe sprzedawane będą na takich samych warunkach jak
październikowe. Kliknij w tabelę, aby ją powiększyć.
Zgłoś naruszenie/Błąd
Pozytywnie
Neutralnie 
Negatywnie
Lubię to!
Super
Ekscytujący 
Ciekawy
Smieszny
Smutny
Wściekły
Przerażony
Szokujący
Wzruszający
Rozczarowany
Zaskoczony
Prawda
Manipulacja
Fake news
Oryginalne źródło ZOBACZ
Dodaj kanał RSS
Musisz być zalogowanym aby zaproponować nowy kanal RSS