RPP podnosi stopy procentowe słabiej, niż oczekiwano

Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła niższą podwyżką stóp procentowych, niż oczekiwali analitycy.

Podczas majowego posiedzenia RPP zdecydowała o podniesieniu referencyjnej stopy
procentowej z 4,50 proc. do 5,25 proc. Podobnej zmianie uległy także inne
stopy procentowe NBP. Od jutra kształtować będą się następująco:

• stopa referencyjna: 5,25 proc.
  w skali rocznej (poprzednio 4,50 proc.),
• stopa lombardowa: 5,75 proc. w
  skali rocznej (poprzednio 5 proc.),
• stopa depozytowa: 4,75 proc. w
  skali rocznej (poprzednio 4 proc.),
• stopa redyskonta weksli: 5,3
  proc. w skali rocznej (poprzednio 4,55 proc.),
• stopa dyskontowa weksli: 5,35 proc. w skali rocznej (poprzednio 4,6 proc.).

Decyzja Rady okazała się niższa niż oczekiwania analityków, którzy wyjątkowo zgodnie spodziewali się podwyżki o 100 pb. Reakcję widać na rynku forex, gdzie kurs EUR/PLN skoczył z 4,655 zł przed publikacją NBP do niemal 4,68 zł, a USD/PLN z niecałych 4,41 zł na 4,44 zł. O 17:30 polska waluta słabła już wobec euro o ponad 1 proc., a wobec “zielonego” o przeszło 2 proc., do czego przyczyniało się również wyraźne pogorszenie nastrojów na globalnych rynkach finansowych.

Jest to już ósma z rzędu podwyżka stóp proc. NBP. W poprzednich miesiącach RPP podnosiła stopy o 40 pb. w październiku, 75 pb. w listopadzie, po 50 pb. w grudniu, styczniu i lutym, 75 pb. w marcu oraz 100 pb. w kwietniu. Cały obecny cykl zacieśnienia polityki pieniężnej jest najagresywniejszym ze wszystkich w tym stuleciu. Wzrost
stopy referencyjnej NBP do 5,25 proc. oznacza, że od jutra będzie ona najwyższa od
grudnia 2008 r. Jeszcze na początku października znajdowała się na
historycznym minimum na poziomie 0,1 proc.

Mimo to stopy procentowe NBP i tak rosły w ostatnich miesiącach wolniej niż ceny
konsumpcyjne. Inflacja CPI przyspieszyła z 2,4 proc. w lutym 2021 roku do 12,3 proc. w kwietniu 2022 r.
Realna stopa
procentowa – czyli uwzględniająca bieżącą lub oczekiwaną inflację
(według prognoz ma się utrzymać w pobliżu dwucyfrowych poziomów jeszcze w
przyszłym roku) – pozostaje głęboko ujemna.

W piątek o godz. 15:00 rozpocznie się konferencja prasowa Adama
Glapińskiego, w trakcie której prezes NBP przedstawi
uzasadnienie
dzisiejszej decyzji oraz zapewne nakreśli uwarunkowania i perspektywy
polityki pieniężnej polskiego banku centralnego w kolejnych miesiącach.
Podczas poprzednich konferencji Glapiński przybierał ton monetarnego “jastrzębia”.

Rada uzasadnia decyzję

W komunikacie opublikowanym po zakończeniu posiedzenia RPP krótko opisała aktualne międzynarodowe otoczenie gospodarcze Polski, przywołała decyzje głównych globalnych banków centralnych oraz scharakteryzowała stan kluczowych parametrów makro nad Wisłą: prężną koniunkturę i wysoką inflację.

“Rada oceniła, że utrzymuje się ryzyko kształtowania się inflacji powyżej celu inflacyjnego NBP w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej. Aby ograniczyć to ryzyko, a więc dążąc do obniżenia inflacji do celu NBP w średnim okresie, Rada postanowiła ponownie podwyższyć stopy procentowe NBP. Podwyższenie stóp procentowych NBP będzie także oddziaływać w kierunku ograniczenia oczekiwań inflacyjnych” – głosi komunikat.

“Dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej, w tym od wpływu agresji zbrojnej Rosji przeciw Ukrainie na polską gospodarkę” – dodano.

“NBP będzie podejmował wszelkie niezbędne działania w celu zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim w celu ograniczenia ryzyka utrwalenia się podwyższonej inflacji. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym, w szczególności w celu ograniczenia niezgodnych z kierunkiem prowadzonej polityki pieniężnej wahań kursu złotego” – zakończono.

O ile wzrosną raty kredytów?

Dzisiejsza decyzja RPP oznacza, że ponownie wzrosną raty kredytów o zmiennym oprocentowaniu.

Przyjmijmy, że wzrost stopy referencyjnej przełoży się w
dłuższym okresie jeden do jednego na wzrost wskaźnika WIBOR 3M. Obecnie wynosi
on 6,24 proc. Dla nowego kredytu 25-letniego zaciągniętego na kwotę 350 tys.
zł, z 2-punktową marżą, podniesienie stawki o 0,75 pp. oznaczać będzie wzrost
raty równej z 2757 zł do 2935 zł. Od października, kiedy odnotowaliśmy
rekordowo niski poziom wskaźnika WIBOR 3M (0,21 proc.), obciążenie
kredytobiorcy wzrosłoby łącznie o ponad 1400 zł.

Zmiana stopy referencyjnej wpłynie także na maksymalną
wysokość oprocentowania kredytów i pożyczek. Limit wzrośnie z 16 proc. do 17,50
proc.

Szczegółowe wyliczenia znajdziesz w artykule Michała Kisiela pt. “Raty znów w górę, kredytobiorcy łapią się za kieszeń”.

RPP pozostaje osłabiona

Podobnie jak przed miesiącem RPP nie obradowała w pełnym, 10-osobowym
składzie. Sejm od ponad dwóch miesięcy nie może obsadzić jednego fotela w
Radzie, a drugi zwolnił się pod koniec marca wraz z upłynięciem kadencji
Jerzego Żyżyńskiego. Gremium podejmuje decyzję ws. stóp proc.
większością głosów. Przy wyniku
remisowym decyduje głos przewodniczącego RPP, czyli prezesa NBP. Imienne
rezultaty dzisiejszego głosowania poznamy za niespełna 3 miesiące. W przyszłym tygodniu Sejm ma za to głosować ws. drugiej kadencji Adama Glapińskiego. Przedstawiciele PiS przekonują, że obecny prezes NBP może liczyć na poparcie parlamentarnej większości.

Kolejne decyzyjne posiedzenie Rady zaplanowano na środę, 8 czerwca 2022 r.

Źródło:

Reakcja

0%0Pozytywnie0%0Neutralnie 0%0Negatywnie

Twoje emocje

0%0Lubię to!

0%0Super0%0Ekscytujący 0%0Ciekawy0%0Smieszny0%0Smutny0%0Wściekły0%0Przerażony0%0Szokujący0%0Wzruszający0%0Rozczarowany0%0Zaskoczony

Co sądzisz?

0%0Prawda0%0Manipulacja0%0Fake news

0

0Ulub

Oryginalne źródło ZOBACZ