Будут ли расти депозитные ставки?

Как ни странно, но банки сейчас на нехватку денег не жалуются. Благодаря ограничениям НБУ, с начала войны боровшегося за стабильность банковской системы, и быстрой адаптации, угнетенному войной кредитованию и адаптивности украинского бизнеса, объем избыточной ликвидности, а проще говоря, свободных денег, которые есть у банков, вот-вот достигнет 500 млрд грн. Большие деньги — высокие риски. Если этот так называемый денежный навес окажется в экономике, ситуация действительно может выйти из-под контроля, по крайней мере инфляцию укротить точно будет сложно.

Так что когда НБУ прямо или косвенно призывает банки повышать проценты по депозитам, он борется не столько за денежные премии для граждан, сколько за «связывание» этих избыточных денег депозитными условиями. А заодно и за повышение сумм, на которые банки без оговорок смогут приобрести гособлигации.

Сигналы от НБУ

В целом при учетной ставке 25% стоимость привлечения денег от населения не может быть низкой, но банковский сектор считал иначе. Весь прошлый год банки очень медленно повышали доходность по депозитам. Складывалось впечатление, что деньги населения банкам и не нужны. В итоге НБУ перешел от призывов к решительным шагам, повысив обязательные резервы для банков, которые только в этом году потребуют от них более 40 млрд грн дополнительных средств. НБУ фактически создал сектору условия, при которых привлечение депозитов от населения — залог выживания банков. Более того, глава НБУ Андрей Пышный даже публично озвучил, что было бы желательно, чтобы доходность по депозитам находилась на уровне 20%.

В такой политике есть смысл с точки зрения не только банковского регулятора, но и населения. Девальвация гривни за прошлый год вместе с решением НБУ дать банкам возможность самостоятельно устанавливать курс конвертации валют стала очевидным сигналом, что на курсовых колебаниях зарабатывать будет все сложнее и сложнее. Поэтому депозитная прибыльность традиционно является наиболее приемлемым вариантом спасения своих денег от инфляции. Всем очевидно, что Украина успешно справляется с балансированием между всеми экономическими, политическими и кадровыми проблемами в период войны, и никто не допускает падения банковского сектора и дефолта. Поэтому «рисковых» причин, из-за которых население не кладет деньги на депозиты, нет. Но есть причины «безопасности» — люди, что вполне понятно, хотят, чтобы их кровные всегда были под рукой, а срочный депозит этого не позволяет. Таким образом, люди сознательно готовы терять выгоду, но избегать депозитных вкладов. Повлияет ли на это уровень прибыльности депозитов? Возможно, если банки действительно предложат очень выгодные условия.

Сигналы от банков

Средняя доходность годового депозита в гривне с ноября прошлого года выросла с 12% годовых почти до 14% — не особо выгодные условия при инфляции 25%. Более того, мы уже предупреждали наших читателей, что банков, которые слишком высоко поднимают ставки по депозитам, вообще лучше избегать. Сейчас высокая стоимость привлечения средств населения — это сигнал о неосмотрительной и рискованной модели работы банка, а не о желании угодить банковскому регулятору.

Тем более сейчас, в условиях, когда прибыльность депозитных сертификатов НБУ привязана к той же учетной ставке НБУ, и получать гарантированную прибыль, вкладывая средства с текущих счетов в депозитные сертификаты, значительно выгоднее. Для того чтобы банки были заинтересованы в модели, о которой мечтает регулятор, — покупке гособлигаций за счет депозитных средств, надо хотя бы процент по депсертификатам снизить. Только после этого у банков действительно появится мотивация привлекать средства от населения.

Если же на рынке сохранится текущая ситуация, то не стоит надеяться на стремительный и массовый рост депозитных ставок. Желательную для регулятора доходность будут предлагать лишь банки со специфическими бизнес-моделями, но подавляющее большинство будет придерживаться текущего среднего уровня доходности. И до тех пор, пока НБУ не перейдет к другим радикальным шагам, например, к снижению ставки, не следует ожидать подорожания депозитов в целом по рынку.

Больше статей Максима Орыщака читайте по ссылке.